ECONOMÍA COLOCÓ INSTRUMENTOS DE DEUDA PÚBLICA POR $477.312 MILLONES

 

La acción implica un ratio de refinanciamiento del 107%

El financiamiento neto correspondiente al tercer trimestre de 2021 sumó $57.320 millones y se acumuló un financiamiento neto anual de $413.602 millones, que implica un roll- over del 117% .

Durante el noveno mes del año, el Tesoro Nacional continuó fortaleciendo su financiamiento a través de instrumentos en moneda local al colocar deuda pública por $477.312 millones, lo que representó un ratio de refinanciamiento del 107%.

En este sentido, en septiembre el Tesoro enfrentó el mes de mayores vencimientos de deuda pública para el año 2021 ya que los compromisos totales alcanzaban los $446.799 millones.

De este monto, los más importantes correspondieron al vencimiento del:

  • Bonte TS21 por $157.573 millones,
  • la LECER X13S1 por $88.951 millones, y
  • letras a tasa fija y variable S30S1 y SS301, por $115.000 millones y $68.459 millones respectivamente.

Para hacer frente a estos vencimientos, la Secretaría de Finanzas ofreció una canasta variada de instrumentos que representaron un total de valor efectivo adjudicado de $325.168 millones, que, sumado al refinanciamiento del TS21 por $152.145 millones permitió alcanzar una tasa de roll-over del 107%.

Los vencimientos proyectados para lo que resta del 2021, en concepto de principal e intereses para instrumentos negociables pagaderos en pesos, suman un total de $991,606 millones.

En el segmento de títulos ajustados por CER, se destaca que los plazos promedio de emisión del mes se encuentran por debajo de los valores de referencia, debido a que las emisiones corresponden a letras con plazo promedio de 9,7 meses.

En relación a las tasas de emisión, tal y como fue mencionado en el informe de agosto, la Secretaría de Finanzas continúa ofreciendo tasas reales positivas, con la profundización de la estrategia de construcción de una curva atractiva y sostenible para el mercado local.

En relación a esto último,  se puede observar que la TIREA (Tasa Interna de Retorno Efectivo Anual) promedio ponderada del mes de septiembre se ubicó en 46,6% para los instrumentos a tasa nominal, valores por encima del nivel de inflación estimada por el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA para los próximos 12 meses (mediana 45,6%). Además, se observó que la TIREA promedio ponderada de los títulos ajustados por CER se encuentra por encima del promedio para el año 2021 y cercana a las tasas observadas en el mercado secundario.

Respecto del programa Creadores de Mercado, en el período que se analiza (27 de agosto al 30 de septiembre), los Aspirantes a Creadores de Mercado (ACM) mostraron un volumen negociado relevante con respecto al del mercado en su conjunto. En la última semana bajo análisis, alcanzaron su máximo porcentaje de participación en el volumen total negociado del período (36%).

Para el 2022

Para los primeros tres meses de 2022, los vencimientos proyectados en moneda local representan unos $1,09 billones. Respecto de los plazos de emisión, se observa que para los instrumentos a tasa nominal el promedio ponderado por monto efectivo adjudicado coincide con el plazo promedio para el periodo 2020/21: 4,08 meses.

Fuente: prensaeconomia@mecon.gov.ar 

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